Juni 2024: Sommer-Rallye immer noch möglich?!
Welche Faktoren in nächster Zeit die Richtung des Aktienmarktes angeben.
Kurze Zusammenfassung der Unterthemen:
Mai mit starker Performance
Historische Daten und Prognosen
EZB und Fed Zinspolitik
Ende der Berichtssaison
Trend des Arbeitsmarktes
Inflation als Schlüssel
Anlegerverhalten und Marktstimmung
Mai mit starker Performance
Der Mai 2024 konnte mit einer Performance von über 5 % im S&P 500 glänzen und zeigte wieder einmal, dass die Rücksetzer auch in diesem Jahr umso schneller genutzt und aufgeholt werden. Ein prägendes Signal, dass die Investoren zu dieser Zeit nicht risikoscheu sind und selbst nach ein paar negativen Tagen hintereinander nicht das Handtuch werfen.
Bezogen auf den Juni wird es sehr spannend, ob dieser Trend beibehalten werden kann und wir eine angenehme Sommer-Rallye erleben werden. Grundsätzlich zeigt die Historie, rein rational betrachtet, aber leider das Gegenteil:
Historische Daten und Prognosen
Es gibt eine gewisse Zurückhaltung bzw. ein Aufatmen, was per se auch nicht schlecht ist und für weitere Kursanstiege in den Wochen danach oftmals notwendig ist, um neuen Investoren und damit einhergehend neuem Kapital die Chance zu geben, sich neu zu positionieren.
Laut einer Analyse der Bank of America, einer der einflussreichsten Banken der USA, gibt es aber auch starke Anzeichen dafür, dass der Index weiter steigen dürfte, sofern die ersten 100 Tage des Jahres einen Anstieg von über 10 % verzeichnen konnten. Im diesjährigen Bild sehen wir eindeutig solch eine Bewegung, und somit könnte laut den Analysten einem historisch durchschnittlichen Anstieg von 7,1 % im Verlauf des weiteren Jahres nichts mehr im Weg stehen:
Meiner Meinung nach, und vor allem mit Blick auf den Juni, gibt es eine noch viel interessantere Statistik, die zeigt, dass nach einem guten Mai ein weiterer positiver Abschluss des Junis folgt. Genauer betrachtet geht es um einen erwarteten Anstieg von über 4 % im Mai, welcher in den meisten Fällen einen positiven Juni suggeriert.
Wenn man jedoch mal einen tieferen Blick auf die aktuelle Situation mit all ihren relevanten Faktoren betrachtet, könnte man zu dem Entschluss kommen, dass die Karten der Bullen am Kapitalmarkt sehr gut stehen.
EZB und Fed Zinspolitik
Zum einen sehen wir, dass mit der EZB, die neuerdings das erste Mal seit Jahren die Zinsen um 0,25 % gesenkt hat, auch die US-amerikanische Notenbank, die Federal Reserve, im September die Zinsen senken könnte. Eine Zinssenkung im Euroraum war aber auch um ehrlich zu sein längst überfällig, wenn man nur einmal einen Blick auf das breitflächige Wirtschaftswachstum wirft. Um international, gerade mit Indien und vor allem mit den USA, ökonomisch mithalten zu können, musste die EZB zwangsweise die Zinsen früher senken als die FED, um wieder die Wirtschaft auch hierzulande anzukurbeln.
Zumindest steigt nach und nach die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung. Mittlerweile signalisiert der Markt eine Wahrscheinlichkeit von rund 50 %, dass die FED den Leitzins im September erstmalig senken wird.
Ende der Berichtssaison
Des Weiteren ist die Berichtssaison weitestgehend vorbei, mit Ausnahme von Broadcom und Adobe, und so könnte es auch dahingegen etwas ruhiger um die Aussichten der Unternehmen werden. Sicherheit und Stabilität gefallen nun mal dem Markt.
Trend des Arbeitsmarktes
Hinzu kommt, dass der Arbeitsmarkt, so wie die Mitglieder der FED es auch bevorzugen, immer weiter abkühlt und damit die Notwendigkeit einer baldigen Zinssenkung ebenfalls impliziert. Sollten kommende Daten im Juni diesen Trend bestätigen, und auch hierfür ist die Wahrscheinlichkeit nicht gerade gering, trägt das zum Leitfaden der Notenbank bei und schenkt gewissermaßen Vertrauen.
Inflation als Schlüssel
Dennoch bleibt ein Faktor nicht einschätzbar und kann für einen sofortigen Wechsel der Anlegerhaltung sorgen. Dabei handelt es sich um die Inflation. Solange die Inflationsdaten, die im Juni gemeldet werden, im Rahmen der Erwartungen bleiben oder sie sogar unterbieten, kann die positive Stimmung weiter gehalten werden und die Tür für weitere Kursanstiege bleibt offen.
Anlegerverhalten und Marktstimmung
Mit jedem weiteren Kursanstieg und mit jedem weiteren Allzeithoch ist aber auch naheliegend, dass die Skepsis mancher Investoren zurückkehrt und versucht, den Markt negativ zu beeinflussen. Demnach sollte es nicht verwunderlich sein, wenn zunehmend Short-Positionen, also das Wetten auf kurzfristige und kräftige Rücksetzer, entstehen und manche Investoren dem Optimismus nicht mehr Glauben schenken.
Meiner Meinung nach sollten aber Anleger auf den Fakten beruhen und immer rational handeln. Wir haben bereits klasse Vorgaben in diesem Jahr gesehen und mich beeindruckt immer wieder erneut die Widerstandsfähigkeit des Marktes.
Das führt mich zu dem Entschluss, dass solange die Inflationsdaten den Abwärtstrend nicht unterbrechen und keine weiteren negativen Signale wichtiger Mitglieder der Notenbank auftauchen, auch der Markt weiterhin steigen kann. Eine mögliche Sommer-Rallye ist daher nicht außer Acht zu lassen.
Doch es sei gesagt, dass ich hier nur meine Perspektive darlege und dies somit keine Anlageberatung oder Ähnliches darstellen soll!
Vielen Dank für die Aufmerksamkeit und nicht vergessen, optimistisch zu bleiben! 👋